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首席财政官内德·西格尔：2018年我们的现金支出增长约17%，由过去几年股价下跌引起，导致了支出 上涨8%。然而第四季度现金支出增长了21%，我们将以更大的支出基础开始2019年，同时今年的人员数量会逐渐增长。去年的人员增长了16%。因此我们在2019会延续更大的支出基础，将持续投资与2018年同样的优先产业。健康的媒体环境仍旧是我们的首要重心，不管是从资源还是心态的角度。因此高支出高投资带来的结果就成了今天公布的运营指南，是支出和营收共同带来的结果。营收指南是基于开始5个星期的表现，我们在努力达到力所能及最好的结果。 从整年的表现看，又回到了我所提到的优先问题。

李少君：从配置的视角来看，有如下几点差异值得重视：其一，如何理解Alpha收益。就像我们看海外公司一样，国外投资者对于中国上市公司想要获取信息优势是很难的，这就意味着国外投资者很难像国内投资者那样，高度重视通过信息挖掘来获取Alpha收益；相反地，国外投资者擅长于从全球视角理解一个国家的竞争优势是什么、这个国家在产业链之中的优势环节是什么、当前的发展阶段是什么，从而在投资的过程中通过挖掘好赛道（如偏好消费、医药、部分科技领域）、布局赛道上的好公司（如偏好龙头白马股）来获取全球配置层面上的Alpha收益。

与此同时，加大对群众反映多、社会影响大的侵权假冒行为的打击力度，狠抓典型案件的查办工作。加大线下源头追溯和打击力度。据介绍，国家知识产权局将对重点区域电子商务领域知识产权保护专项整治情况组织抽查，突出问题将向社会公开。各地专项整治工作情况将纳入年度执法维权绩效考核指标。

再者，新的金融工具。海外资金等长期资本的流入，在推动投资者结构的变化、定价体系的变化、投资生态的变化以及投资者需求的演变的同时，新的金融工具的供给也将随之匹配发展：1）首先我们会看到规模化、指数化产品的需求不断上升，各类指数ETF将迎来黄金发展期，仅2019年上半年股票类ETF规模相较2018年末增长46.7%；2）风险对冲工具的提供，包括外汇、利率以及权益衍生品，互换、掉期、指数期权、期货等。目前已有多家海外投行与大型资产管理机构向相关部门建议，增加汇率、利率互换等衍生品的研发，包括尽早推出人民币外汇期货等；并提高A股市场个股期货期权、股指期权等衍生品的交投活跃度，进而允许金融机构创设复杂衍生品满足海外投资机构个性化投资组合风险对冲的需求。

从历史经验来看，科技行情先涨估值后涨业绩，经历三个阶段：1）第一阶段呈现普涨格局，投资对象主要受估值推动，标的稀缺度、与概念相关度等因素直接决定对资金的吸引程度。2）第二阶段主要挑选好赛道，资金开始对标的基本面进行挖掘，股价与业绩相关度开始提升，赛道短期没有天花板限制的公司更易脱颖而出。3）第三阶段边际资金参与度下降，个股定价趋于理性，基本与业绩保持同步，业绩持续释放的公司更受资本市场青睐，走出独立行情。

第二是关于对话。这是我们的核心。用户登录推特并非只为获取资讯，还为了解人们的想法、在发生的事和人们的讨论话题。目前在推特上进行对话的体验十分困难，有很多阻力，很难跟随对话。加入对话也很难。我们相信有万千种机会来让这个过程更加快捷，且此点能产生更多的话题。一个很好的例子就是前段时间推出的时间线转换功能。我们并没预见到会产生更多的回复和对话，但结果却产生了。因此要给用户更简单的操控但看到更深层的东西，比如人们的对话点在哪、将对话放到同样的层级以便于让人们了解前因后果和现状，我们相信这能让用户更愿意加入。